可以在没有杠杆的情况下交易期货吗？哪些平台可以0杠杆交易？

以上四个品种基本反映了过去一年煤炭和钢铁、有色金属、农产品、化工等主要期货品种的涨幅。由于各种品种的根本限制，有的涨多，有的涨少。是不是和过去一年房地产市场一二线不同城市不同的增速很相似？

当然，我们计算的是理论上的最大增幅。最低点买入，最高点卖出，简直是不可能完成的任务。吃鱼吃鱼肚，不可能最低点买房最高点卖吧？还有一些品种下降了，比如玉米。过去一年，玉米从最高点1917元/吨跌至最低点1385元/吨，跌幅达27%。还有房价下跌：

过去一年玉米指数走势（来源文华财经）

我们对比一下同期的A股：上证综指从2015年12月23日的周期高点3684点跳水后，2016年1月27日最大跌幅为28%至2638点。行情不错，还在3000点左右摇摆。

通过对比，我们发现在过去的一年中，期货市场出现了非常好的结构性投资机会。成本低、门槛低、实现灵活等优点。但说到期货，大部分人都觉得风险太大，不敢操作。那么，期货真的有那么大的风险吗？有没有办法降低风险？

3、期货的风险从何而来？如何避免？

许多人已经形成了一种思维定势：谈到期货，他们会想到赌场。如果你跟别人说你投资期货，肯定会有人用敬畏和可怜的眼神看着你，就像看着一个明知是火坑却勇敢跳进火坑的人一样。在他们的心目中，长期赌博必输，期货交易的结果必将是破产、夫妻分居。可笑的是，同一群人会涌向所谓的“现货”电子股，比如“现货”白银、“现货”原油甚至“现货”蔬菜，这些风险更大、杠杆更高，因为这是“现货”，风险自然。低于“期货”。

这是一个误解，是由于1990年代中国期货市场刚刚诞生的不规范，以及一些媒体宣传不当等种种原因造成的。今天的期货市场可以说是中国最规范、最透明、最公平、最公证、最严格监管的市场——没错，我是在对比A股市场。 （当然A股相比当年的A股也有很大提升）。但由于期货本身的特点，期货市场的风险不容忽视。期货的风险主要来自：

1、价格波动。价格波动也是价格的变化。我们的高中政治课本都知道，由于供求关系，价格会围绕价值波动。我们的投资是低买高卖。没有价格波动怎么办？这里带来的风险主要是指频繁的异常波动。

2、杠杆。期货实行保证金制度，交易者只需支付期货合约总价值的一定比例即可进行交易。保证金比例通常为5%-15%作为业绩的保证。

比如，目前上海期货交易所螺纹钢期货价格为2400元一吨，很多10吨。该合同总价值为2400元×10吨=24000元。在定金8%的情况下，投资者只需要24000元×8%=1920元，即可买入10吨螺纹钢，总金额24000元（杠杆率100/8=12. 5次）。假设螺纹钢期货价格上涨至200元，至2600元，涨幅8.33%；在这种情况下，每份合约的利润为 200 元 × 10 吨 = 2000 元。与1920元的进货价相比，盈利104%。反之，价格下跌200元，损失104%，相当于损失了本金和欠期货公司的钱。但这通常不会发生，因为在您的本金变为负数之前，仓位将被迫平仓。在这个例子中，由于杠杆作用，收益和损失都被放大了 12.5 倍。杠杆效应是期货区别于其他投资工具的主要标志，也是期货市场高风险的主要原因。

3、交付风险。所谓期货，对应现货，就是未来交割的商品。交易期货其实就是交易一份未来交割的合约，所以一份期货合约是有一定期限的，一般为一年。合约到期时，所有未平仓合约必须实物交割，不能长期持有，但可以在合约到期前移至最新合约。必须避免像股票一样长期持有的想法，但这也避免了股票长期低迷，钝刀拉肉。

4、价格操纵风险。不能说完全淘汰，但是现在商品价格是全球联动的，一个人很难操纵一个品种，会吸引大量套利者。

5、市场机制不完善。目前，期货市场的机制非常健全，完全不用担心赚到钱出不来的问题。看来这是各种现货和邮币卡电子盘的专属风险。

我们一一分析期货的主要风险，我们会发现降低期货风险的关键在于如何降低杠杆。解决方案非常简单：存入第一手的全部保证金，然后开仓。比如上例中，必须有总价10吨螺纹钢，合计24000元才能开仓买入。此后期货杠杆亏损怎么算，如果每吨价格上涨200元，即8.33%，那么您的总资金将增加2000元，涨幅也为8.33%。看来，通过降低杠杆，收益会降低，但风险也会相应降低。但即使降低了杠杆，商品期货仍然有其独特的优势。

4、有什么优势？

已被杠杆化的商品期货就像买了一套完整的期房。而在房子交出之前，就已经易手了。虽然牺牲了资金使用效率，但也规避了房价和经济下滑的风险，房屋供应被切断，被银行收回的风险。在目前的市场条件下，无杠杆买房似乎有点傻，但与房地产不同的是，商品期货的价格变化比房价变化要快得多，牺牲效率和安全的策略是必要的。

已经被杠杆化的商品期货相当于没有融资融券的股票市场。最大的不同是股票市场交易的是公司股票，期货市场交易的是商品。但是，期货市场有很多股票市场无法比拟的优势：

1、股票种类太多了。有不到五十种商品期货和几千种股票。这上千只股票分为不同的板块，板块也分为龙头股和非龙头股。板块会继续上涨，几天后又会上涨一个板块。板块之间的随机性太强，极难把握。所谓“踩节奏，盘子转动”，基本上只是传说而已。 Futures 也可以与您自己的工作相结合。比如做轮胎生意，可以关注天胶期货吗？如果做工程建设，可以关注钢筋、玻璃、沥青期货吗？这比买股票不知道公司在做什么要好。

2、人为操纵股票的痕迹太重了。部分个股自上市以来暴涨，涨停不断。当你赶上时，它们就不会再上升了。期货对应的商品是全国乃至全球市场，基本上是不可能被操纵的。从技术分析的客观性来看，股票不如期货。

3、商品期货有一个价值中心。可以看天气、产量、需求、上下游、国内外价差、成本，寻找偏离中心的投资机会。 股票呢？乐视（300104）从179跌到44，你觉得够跌吗？你敢买吗？就因为他有概念？概念到底是什么？一磅多少钱？谈公司基本面？上市公司的会计们已经开始笑了。同样的，2015年底，面对最低1570元/吨的螺纹钢，核心7毛8磅螺纹钢，比白菜还便宜的真螺纹钢，你敢买就算再跌100元/吨，也只是损失6.3%。

没有杠杆商品期货，就相当于开了一家贸易公司。这家公司不用招员工，不用报税，不用办企业，清工商税，市场公平。你也可以兼职！您需要做的就是点击鼠标进行买卖。当然期货杠杆亏损怎么算，看似简单的背后，也是需要投入的。整体修为较高的人。

5、后记

1、我们并不是要求您立即开户投资商品期货。以上只是笼统的说，是否投资需要投资者多了解交易规则后再做决定。我们只是提醒大家，除了房地产和股票市场，还有另一种方便、正规、合法的投资方式。 .在一个或多个渠道暂时不可用的情况下，您可以通过多个渠道分散投资。需要指出的是，无论是投资房地产、股票、期货还是其他投资品种，投资者都需要努力工作，做的工作包括但不限于基本面研究、市场分析判断等。即使努力做出来，最后的结果是否成功，还是有一定的运气成分的。长期成功的投资必须是理念、战略、技术和执行力综合作用的结果。有躺着赚钱念头的人，应该尽早放弃投资的念头，老老实实回去工作，闲暇时和余额宝一起玩。

2、注意：我们一直在讨论商品期货。股指期货、国债期货和其他金融期货不在我们的讨论范围内。

3、我们讨论的本质是利用期货渠道轻松投资商品，分享他们的增值收益，是一种价值投资。期货只是我们获得这种商品的媒介。千万不能用期货的卖空机制做空，不能用期货的卖空机制做空，不能用期货的卖空机制做空，重要的一定要说三遍。

4、如果您担心没有杠杆做不到，可以致电开户期货公司，要求他们将您的账户保证金比例调整为100%。后来经验丰富后加一点杠杆来提高资金使用效率也不是没有道理，比如把保证金比例调整到90%。但是打开加杠杆的开口后，最怕的就是贪婪无法控制自己，所以最好还是坚持不使用杠杆。

5、目前，随着9月和三季度经济数据的出炉，越来越多的经济数据证实，中国经济已经出现疲软复苏的迹象。除商品期货市场少数品种外，多个品种已开始触底反弹。商品期货价值投资的机会来了。